网站赢利模式

能与传统的广告媒介相抗衡。网上服务的瓶颈也开始出现，曾经有一段时期一些人把美国在线（America online）戏称为美国占线（America in line）。

　第二，老牌计算机公司对互联网新公司的挑战。网景上市巨大成功的一个不利后果是，他过早的唤醒了在互联网领域沉睡的软件行业巨人微软。当微软开始动用它雄厚的物力、人力和在微机操作系统上优势与网景展开拉锯战的时候，互联网新企业（即使是网景）缺乏强有力的后盾和丰富的资源的劣势就开始显露出来了。

　第三，互联网企业不能在短期内扭亏为盈的问题也开始暴露出来。绝大多数互联网企业，不论是否具有一流的管理，均欠缺短期内扭亏为盈的能力。在最初的疯狂过后，长期亏损必然会影响投资者对互联网股票的热情。

　第四，在互联网络股票一涌而起的热潮中，很多互联网股票价格被人为地推高了，造成企业的市场价格是企业年收入的几十倍甚至上百倍。这种市场价格与企业年收入不相匹的比率必然会影响投资者的神经，在股票市场风吹草动的时候引发大量抛售互联网股票。1998年，在电子商务和网上广告超过人们预期的发展的推动下，互联网企业股票价格更进一步上升，最为突出的是雅虎股票，由1997年底的69、25美元升到200美元左右的价位。1998年4月份上市的互联网股票，上市第一天的平均涨幅达到21%。首次公开发行表现得最为出色的是通过互联网发送无线电和电视节目的广播公司。广播公司７月１6日开始在华尔街上市，两天之内，广播公司的股票价格已由开始的18美元飙升到65、63美元，最高时曾达到74美元，直追网景公司所创下纪录。具有讽刺意味的是，广播公司在1997年的销售额只有690万元，不仅没有利润，而且亏损达650万美元。

　　真正值得担忧的，倒不是互联网股票波动，而是互联网企业能否抛开股票上涨的困扰，专心致力于建设一个成功的企业。因为只有把精力投入于开发市场需要的产品，企业才能发展和进步；只有互联网企业不断推陈出新，互联网才能获得发展；只有互联网的发展能够保持冲劲，互联网的股票才能保持增长势头，华尔街对互连网的恋情才能长盛不衰，华尔街的资金才会源源不断地流入互联网的发展出来。

　　通过对互联网公司首次公开发行股票的了解，我们可以得出以下几点启示：具有高科技背景的互联网公司通过首次公开发行股票的方式，可以获得进一步发展的资金。对于这些创业企业的原始投资者而言，通过首次公开发行股票，创业资本获得了惊人的投资回报。可以说，股份上市是风险投资的最重要的退出机制。

　　1．投资银行在创业企业首次公开发行股票过程中起到了至关重要的作用，是创业企业发行乃至上市成功的关键。2．创业企业的成功，关键要有新的经营思想，像亚马逊书店、雅虎等互联