美律师专靠打官司赢利 中国企业境外上市需谨慎

　　2007年10月，爱立信被指发布了“有关公司经营和财务状况的错误性和误导性的声明”遭集体诉讼。

　　前不久，美国联邦住房抵押贷款公司因涉嫌发表与抵押贷款行业困难相关的涉及业务和风险管理程序的虚假声明而遭到集体诉讼。

　　再往前几年， UT斯达康、空中网、中国航油、eBay等也先后因为各种原因遭到该律师事务所发起的集体诉讼。

　　据了解，集体诉讼在美国资本市场中是极为普遍的事，有风险投资行业的资深人士甚至表示：“不用太过大惊小怪，美国投资者一不高兴就喜欢起诉，这种事常常发生。”而据业内人士透露，此类集体诉讼一般都是由专业律师发起，他们天天检查各家上市公司的行为以寻找“有利可图”的打官司的机会，上市公司一不小心便会“中招”。

　　一位不愿透露姓名的律师界人士表示，在集体诉讼中，律师代理费往往高达30％，因此最大的获益者往往是律师。因此，对于这些集体诉讼的发起目的，特别是发起人均为同一家律师事务所的“玄机”，值得好好推敲一番。

　　对于这两桩集体诉讼，当务之急便是积极应诉，而从长远来看，由于已经上市，特别是在美国这样一个成熟的全球资本市场，公司的各项工作相比以往都要更加规范和严谨，以免被抓到什么“把柄”。至于“诉讼明星”，还是不要给某些律师有扮演这种角色的机会为好。

　　至今，CSGRR已经参与过约500个证券共同起诉或大型机构投资者被侵权的案例，绝大部分都是美国本土公司。从这个数量上说，CSGRR向中国赴美上市公司“小试牛刀”，并无特别针对中国的用意。

　　美国芝加哥大学法学系教授认为，正是因为美国证券业拥有这样外围的维护投资者利益的律师事务团，才会使美国股市较为规范和健康。这保证了美国证券业的发展，同时也要求上市公司必须小心翼翼地对待投资者利益。

　　深刻的教训

　　在事件发生之后，巨人发表措辞强硬的申明，表示并未违规，同时声称将采取积极态度应诉。而分众内部人士亦表示准备应诉，但不发表任何评论。

　　值得注意的是，与美国普通刑事和民事案件的无罪推断不同，美国对证券公司的管理异常严厉。特别是在上市公司和金融机构信息披露中虚假陈述的归责原则上，美国不论是立法还是司法实践均采用推定过错责任原则，即信息提供者如不能证明自己的行为没有过错，不存在欺诈性，则推定其有过错，应向股民承担民事责任。这意味着只要是在信息披露中出现瑕疵就很有可能被类似CSGRR这样的律师事务所抓住，上市公司最后只能认罚，以罚款来“破财消灾”。

　　以巨人为例。巨人网络是在11月1日上市，此时第三季度已经过了一个月，巨人却辩称不知道第三季